欧洲区景气动能减弱，英国景气一枝独秀
2020-09-04 09:55:08
- 欧元区最新公布的8月服务业采购经理指数 (PMI) 略高过预期，不过数字较7月倒退，且迫近50的临界点。而综合数字亦面对同样的情况，最新报51.9，优于预期，但差过7月。同日，英国8月的服务业采购经理指数录得58.8，高于前值56.5，但差过预期，而综合数字则升至59.1，较前值好，但差过预期。
- 如考虑之前公布8月的欧元区制造业PMI逊预期的情况，今次欧元区「迫切的危机」在行业上是全面的，即制造业及服务业PMI均差过7月。然而，在国际层面上则有区别，制造业的预期倒退主要是由德国所累 (因意法两国数字好过预期及前值)，而服务业则由意法两国所累 (因德国数字好过预期及前值)。
- 由于德国为欧洲主要工业大国 (2020第2季实质国内生产总值占整体国内生产总值两成多)，而意法两国则以服务业为主导，因此PMI出现这种情况是对区内经济复苏的一个明显警号，表示未来欧洲复苏步伐比预期严峻。可是，反观英国的PMI现时制造业及服务业均高过7月，服务业数字更录得58.8的高值，远高于50的荣枯线，对以服务业为主的英国，这是较欧元区更为鼓舞的数字。
- 另外，同日公布的欧元区7月零售销售增长由正增长5.7%转为负增长1.3%，由于7月数字是实质数字而PMI数字属领先指针，这或反映8月将公布的欧元区零售数字或会更差。英国最新公布7月的零售销售增长虽较前值+13.9%大幅减速至+3.6%，但零售销售速度仍正数范围，情况比欧元区略佳
- 法国已在星期四已向外公布达1000亿欧元的刺激经济措施，足见欧元区内经济复苏前景仍然疲弱，如情况持续，不排除欧洲央行需推出更多刺激区内经济措施提振区内经济。假设英国并没有推出更多刺激经济措施及前景仍优于欧元区，这将会利淡欧元兑英镑的走势。
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