一周焦点：美国参议还补选、非农业职位、美联储议息会议记录
2021-01-04 09:52:39
- 市场憧憬疫苗能够帮助全球经济，摆脱新冠病毒大流行的困扰，在2021年全面复苏。然而，孳息率的回升预期十分抑制，凸显乐观情绪之中的审慎。
- 因为2020年大流行冲击全球经济，美国10年期孳息率大幅动荡，从上半年的跌至纪录低点，到下半年的部分复苏。投资者预期孳息率将会在2021年进一步恢复，建立在疫苗能够把疫情的困扰全面解决，带来经济全面复苏，资金离开债券市场。美国10年期公债收益率近期回升至稍低于1%，但即使预期在2021年回升，最新的调查显示经济师的预测只是回到1.2%，远低于2020年初的2%。往绩告诉我们，经济师的孳息率预测往往是高估了。
- 公债收益率的回升预期那么抑制，反映经济师对于2021年经济和通胀前景的观点，仍然审慎。即使疫苗广泛接种真的能够加速经济复苏，买债政策短期内不会停止。也有投资者猜测，美联储可能校准买债组合，购买更多长期公债，抑制长息的上升压力。
- 美联储会否有所行动，打压长期借贷成本，有待美国经济数据的表现，会否展现长息的上升，开始阻碍经济复苏。市场将会注视周三美联储的12月FOMC会议记录，除了希望取得更多美联储的经济前景观点，也看看有否压制长息的意向。在11月非农业职位增长大幅放缓之后，周五的12月非农业职位报告，会否显示劳动市场的减弱成为趋势，或这弱势只是短暂。
- 美国参议院将会在1月5日举行补选两个议席，结果将会决定参议的控制权。如果民主党能够全取两席，成为强势政府，市场将会憧憬更大数额的纾困财政计划，是有利黄金价格的因素。对于股票市场，就要看市场是否担心民主党政府真的会大幅逆转特朗普的减税。
- 孳息率是黄金价格走势一项主要因素。黄金价格在2020年上升约24%，10年以来最强。黄金价格需要升破从2,075美元以来的回落趋势阻力，目前接近1.915美元，来鼓励看好的，打开下一个目标1,966和1,974美元；如果跌破1,866至1,855美元区域，回落走势可延伸考验1,835，它保护1,819美元。
- 美汇指数继续迈向考验2018年低位88.25，破位看87.40，之下是85.00；至少需要回升破89.70至90.00区域来稍为舒缓更多短线下方测试的压力，和反弹测试91.05/30区间。
- 英镑兑美元突破了1.3565双顶，打开了1.4000的目标，破位看1.4250甚至1.4375；短线接近1.3725/50可能遇到一些阻力，需要稍为整固，预期1.3575至1.3520区域有短线支持；但如果跌破1.3420则进一步延迟，和可回落考验1.3300甚至1.3170。
- 欧元兑美元中线保持迈向挑战1.2555阻力，破位成功展开新一轮的升势，先看1.2810；然而，如果未能突破1.2555阻力，就要看1.1600的支持能否守住。目前保护1.1600支持的。是1.2050和1.1920；拦阻挑战1.2555的，是1.2415至1.2475区域。
- 美元兑日圆目前的反弹走势仍然是短线的，即使能够升破104.00，回升动力将会受制于104.75至105.35区间，后向继续倾向考验101.20，它保护100心理关口。但如果意外升破105.85，更强大的阻力在106.75至107.35区域。
- 美元兑瑞士法郎目前的整固反弹动力十分抑制，仍然受制于短线阻力0.8950/80区域，意味下行压力仍大，跌破0.8735水平可跌往0.8600甚至0.8500。0.8950/80区域之上拉可延伸反弹往0.9070至0.9130区域。
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