长息之乱持续，经济前景改善反成市场压迫央行的武器
2021-03-12 22:16:52
虽然美联储对长息上升的压力企硬，但看到澳洲央行和欧盟央行相继屈服，其它央行将会如何？长息上升对金融市场的威胁加强美元的避险息吸引力，美联储强硬做成美元息差优势。今周有3家央行举行货币政策会议。
3月16-17日的美联储会议太接近鲍威尔的发言，刚刚选择了强硬，那么快就改变态度十分不合适。虽然美联储没有屈服于市场压力，不愿采取行动打压借贷成本或升息预期，但也不要认为美联储急于减少刺激措施，防范经济过热，即使美国推出1.9万亿美元提振计划。美联储将会再次解释，策略已经改变。过往是重视控制通胀，参考失业率评估通胀，现在是｢强就业、忍通胀｣，而且要求就业高素质改善。然而，要说服市场，并不容易。经济合作暨发展组织(OECD)预期美国2021年增长6.5%，是之前预测3.2%的加倍。高盛估计美国今年增长7.7%，摩根大通看8.1%。市场认为美联储低估了经济复苏的强度，将会继续运用长息上升，压迫美联储。
黄金价格继续从1,676美元展开的反弹走势，需要升破1,741美元延伸反弹测试1,760，破位看1,785；目前短线支持1,791至1,785美元区域保护1,676美元；跌破1,676美元警告可考验1.670甚至1,659美元。
欧元兑美元需要升破1.2000/15阻力区，延伸反弹测试1.2115，甚至1.2225；受制于1.2000/15区域，继续威胁下行测试，1.1830之下，支持在1.1740、1.1650和1.1600。
英伦银行考虑是否要打压长息上升，但单单言论可能不够。虽然英国疫苗接种速度领先，但预期第一季经济萎缩3.6%。虽然英国政府推出新的650亿英镑刺激方案，延长保就业计划5个月，但加税意向告诉市场财政措施迈向收紧。比较央行2月会议的时间，英镑汇率升了约2%，英国长息在2月升幅是10年多最大。经济可能在下半年从疫情困扰中强劲复苏，但目前仍然是疲软时刻。市场并不预期英伦银行在3月18日的会议加码买债，但可能会启示5月行动，目前的8,950亿英镑买债额度将会在今年较后时间耗尽。投资者猜测，英伦银行的0.1%政策利率，将在3年之后升至0.7%。
英镑需要修复1.4025美元阻力，纾缓短线下行压力，和反弹测试1.4080甚至1.4185至1.4235区域，破位从新看好，阻力在1.4380；跌破1.3770暴露1.3560，之下是1.3445/25区域。
期待已久的日本央行政策检讨将会在3月19日出炉，专注于纾解政策的副作用。连续两季的好增长没能放下戒心，工资及消费开支负面，第一季预测萎缩5.0%，2023/24财年的核心通胀预测只有0.3%，重办奥运的帮助轻微。被严厉批评的，是负利率让银行业经营困难，购买股票ETFs扭曲市场。央行可能改变存款负利率的3级制，给银行业更大空间。央行可能取消购买ETF的每年上限6万亿日圆，改买量身订制的ETF，加强弹性，避开流动性弱的股票。央行如何应付近期的长息上升？市场密切注视其控制孳息率策略，10年期的零目标，和背后的40点子容忍区，会否有变动？
美元兑日圆迈向测试110.00，破位看110.70甚至112.50；目前短线支持接近108.00，之下在106.85/65有更大支持。
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3月16-17日的美联储会议太接近鲍威尔的发言，刚刚选择了强硬，那么快就改变态度十分不合适。虽然美联储没有屈服于市场压力，不愿采取行动打压借贷成本或升息预期，但也不要认为美联储急于减少刺激措施，防范经济过热，即使美国推出1.9万亿美元提振计划。美联储将会再次解释，策略已经改变。过往是重视控制通胀，参考失业率评估通胀，现在是｢强就业、忍通胀｣，而且要求就业高素质改善。然而，要说服市场，并不容易。经济合作暨发展组织(OECD)预期美国2021年增长6.5%，是之前预测3.2%的加倍。高盛估计美国今年增长7.7%，摩根大通看8.1%。市场认为美联储低估了经济复苏的强度，将会继续运用长息上升，压迫美联储。
黄金价格继续从1,676美元展开的反弹走势，需要升破1,741美元延伸反弹测试1,760，破位看1,785；目前短线支持1,791至1,785美元区域保护1,676美元；跌破1,676美元警告可考验1.670甚至1,659美元。
欧元兑美元需要升破1.2000/15阻力区，延伸反弹测试1.2115，甚至1.2225；受制于1.2000/15区域，继续威胁下行测试，1.1830之下，支持在1.1740、1.1650和1.1600。
英伦银行考虑是否要打压长息上升，但单单言论可能不够。虽然英国疫苗接种速度领先，但预期第一季经济萎缩3.6%。虽然英国政府推出新的650亿英镑刺激方案，延长保就业计划5个月，但加税意向告诉市场财政措施迈向收紧。比较央行2月会议的时间，英镑汇率升了约2%，英国长息在2月升幅是10年多最大。经济可能在下半年从疫情困扰中强劲复苏，但目前仍然是疲软时刻。市场并不预期英伦银行在3月18日的会议加码买债，但可能会启示5月行动，目前的8,950亿英镑买债额度将会在今年较后时间耗尽。投资者猜测，英伦银行的0.1%政策利率，将在3年之后升至0.7%。
英镑需要修复1.4025美元阻力，纾缓短线下行压力，和反弹测试1.4080甚至1.4185至1.4235区域，破位从新看好，阻力在1.4380；跌破1.3770暴露1.3560，之下是1.3445/25区域。
期待已久的日本央行政策检讨将会在3月19日出炉，专注于纾解政策的副作用。连续两季的好增长没能放下戒心，工资及消费开支负面，第一季预测萎缩5.0%，2023/24财年的核心通胀预测只有0.3%，重办奥运的帮助轻微。被严厉批评的，是负利率让银行业经营困难，购买股票ETFs扭曲市场。央行可能改变存款负利率的3级制，给银行业更大空间。央行可能取消购买ETF的每年上限6万亿日圆，改买量身订制的ETF，加强弹性，避开流动性弱的股票。央行如何应付近期的长息上升？市场密切注视其控制孳息率策略，10年期的零目标，和背后的40点子容忍区，会否有变动？
美元兑日圆迈向测试110.00，破位看110.70甚至112.50；目前短线支持接近108.00，之下在106.85/65有更大支持。
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