耶伦言论对美元「明升暗降」? 美元弱势持续将令澳元多头更强
2021-01-21 10:26:45
- 前美国联储局主席耶伦星期二接受新任财长提名会的提问时，表示1) 美国需要采进一步行动推出刺激经济方案，提振受疫情重创的美国经济，而预期经济方案的效用将较国家债务增加的祸害大，另措施要尽快推出以令美国受疫情的痛楚减到最低、2) 政府为令美国保持竞争力，未来需积极在基建、技术研发、人力资源培训上进行大规模投资，而该笔开支将在解决疫情后，由企业及富人的征税中支付、3) 中国未来是美国的竞争对手，而财政部将积极采取行动应对中国不公平的贸易手段。
- 除上述言论外，耶伦曾说明弱美元政策并不是美国的国策。然而，如拜登政府在任内确实实行上述3项措施，该等措施将会令美元持续积弱。
- 1)的实行将令美元供应泛滥，未来通账风险将会增加，令美元走弱，硬商品如黄金、原油等会走强;
- 在支付2)的措施上，政府需先行利用各种手段 (包括发债) 支付庞大开支，而这会令美元先行走弱。其后，政府向富人及企业的征税令他们将资金调往更高回报的市场 (如新兴市场)，这会令投资美元资产的吸引力大减，投资需求减少令美元走低，除非走资的程度使股市崩盘令美元因避险需求增加，而该使美元上升的力量高于资金流走令美元下降的力度，否则在此消彼长下，美元终会a) 印钞支付投资开支、b) 美国资产投资需求减少两者抵销c) 对美元避险需求的影响而走弱。
- 3) 对付中国的不公平贸易手段，最快方法是软硬兼施下令美元贬值，提高美国出口竞争力，同时减少中国出口的吸引力，使美元走低，人民币上升 (假设其他因素不变)。
- 市场对耶伦的讲话都表现正面，美股在讲话后一日上升0.81%，美元指数亦掉头回落，下跌0.29%。假设耶伦对美元「明升暗贬」的言论将会实现，未来美元的弱势将会持续，这对原油、黄金等商品及商品货币如澳元，欧元等将有正面刺激作用。
- 澳元兑美元在澳洲公布1月消费者信心指数差过预期后曾一度跌至0.7685后价格才喘定，现时日线图显示走势仍然向上，多头下一步中长线有机会向18年2月顶部0.8118进发，先看0.7817，下方支持则看0.7402，跌穿看0.7034。
上一篇：日本央行重大政策检讨报告要待3月，关注对日圆汇率的态度
下一篇：美新总统上任，市场乐观气氛欣欣向荣，美元黄金个别发展